上海某證劵營(yíng)業(yè)部，股民在紀(jì)錄股市行情。 朱偉輝 澎湃資料
周一A股市場(chǎng)在早盤(pán)低開(kāi)后迅速企穩(wěn)拉升。但隨著關(guān)于救市資金退出方案的傳言出現(xiàn)后，市場(chǎng)人氣迅速散淡，A股一度飄綠。只是相關(guān)部門(mén)迅速作出反應(yīng)，澄清了傳言，使得人氣方才有所穩(wěn)定下來(lái)，午市后節(jié)節(jié)回升。其中，上證指數(shù)收出一根放量的、帶長(zhǎng)上影線的中陽(yáng)K線，顯示出A股有沖高受阻的態(tài)勢(shì)。
壓力測(cè)試顯示A股體質(zhì)尚虛弱
其實(shí)，就救市資金退出方案的討論傳言來(lái)說(shuō)，在時(shí)間方面，可能是傳言。但就退出市場(chǎng)行動(dòng)本身來(lái)說(shuō)，則是相對(duì)確定的。畢竟政府資金的目的就是救命，而不應(yīng)該在證券市場(chǎng)上炒作、獲利。所以，退出是相對(duì)確定的，只是時(shí)間上未確定。而且從當(dāng)前A股市場(chǎng)參與者的意愿角度出發(fā)，短線也不可能迅速撤退。
據(jù)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這不排除是部分實(shí)力資金故意放出的消息，來(lái)測(cè)試一下A股的體質(zhì)。如果此消息出來(lái)后，A股仍然能夠持續(xù)大漲，這說(shuō)明了多頭重新掌握盤(pán)面主動(dòng)權(quán)，也說(shuō)明了當(dāng)前A股估值合理，各路資金在政府救市行為的感召下，紛紛入市，買(mǎi)力強(qiáng)勁。此時(shí)這部分放信息的資金就會(huì)加大倉(cāng)位，與A股市場(chǎng)共舞，從而使得A股有望重回牛市。
可惜的是，昨日此消息出臺(tái)后，A股迅速回落，這就說(shuō)明市場(chǎng)參與者的心態(tài)依然不穩(wěn)定，略有風(fēng)吹草動(dòng)就草木皆兵，也就說(shuō)明了當(dāng)前A股估值較高，持股心態(tài)不佳。既如此，這部分資金不敢大肆加倉(cāng)，仍然是欠嘗輒止，這就說(shuō)明了A股體質(zhì)仍然較為虛弱，尚需要護(hù)盤(pán)資金繼續(xù)呵護(hù)送一程。
抄底盤(pán)心態(tài)漸趨浮燥
不過(guò)，A股市場(chǎng)仍然存在著看不懂的地方。那就是被民間配資聚集的創(chuàng)業(yè)板成為此波反彈的龍頭，但國(guó)家隊(duì)重點(diǎn)把守的藍(lán)籌股的股價(jià)表現(xiàn)則遜色于預(yù)期。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面說(shuō)明國(guó)家隊(duì)的目的主要是救命，而不會(huì)參與到二級(jí)市場(chǎng)的短線炒作中，因此，越是國(guó)家隊(duì)重兵入駐跡象明顯的品種，漲不動(dòng)。當(dāng)然，由于國(guó)家隊(duì)重兵把守，也不會(huì)下跌。所以，彈性就較差。
但是，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，由于前期的大幅下跌，讓民間配資的籌碼迅速完成換手，且股價(jià)暴跌力度大，前期的高點(diǎn)與近期的低點(diǎn)已經(jīng)有了60%的差距，所以，反彈力度也就強(qiáng)。看來(lái)，加杠桿的資金出清程度越高的品種，就說(shuō)明籌碼換手力度越大，反彈力度也就越大。
不過(guò)，經(jīng)過(guò)了持續(xù)幾個(gè)交易日的反彈之后，不少創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的反彈幅度已經(jīng)有了50%甚至60%，從而積累了更多的短線獲利盤(pán)。至少說(shuō)明了在前期大跌過(guò)程中抄底的資金已經(jīng)基本上都有大幅度浮盈。這部分籌碼的心態(tài)漸趨浮燥起來(lái)。
一方面是因?yàn)楫?dāng)前高估值讓他們不敢長(zhǎng)期持有。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板的上市公司業(yè)績(jī)雖然有所增長(zhǎng)，但目前仍然高達(dá)近100倍市盈率，大多數(shù)個(gè)股是20倍市銷(xiāo)率，10倍的市凈率，如此的數(shù)據(jù)說(shuō)明此類(lèi)個(gè)股的籌碼并不是長(zhǎng)線好籌碼。
另一方面則是因?yàn)锳股市場(chǎng)的體質(zhì)過(guò)于虛弱，略有利空謠言，就能夠回落3%，如此的態(tài)勢(shì)，這些浮盈豐厚的籌碼會(huì)鎖定嘛？所以，隨著市場(chǎng)的反彈延續(xù)，這些籌碼套現(xiàn)的欲望就愈發(fā)強(qiáng)烈。看來(lái)，短線A股可能會(huì)進(jìn)入調(diào)整市道中。
以剛硬的業(yè)績(jī)表現(xiàn)削弱調(diào)整壓力
所以，在操作中，建議投資者宜謹(jǐn)慎，不追高。同時(shí)，利用盤(pán)中震蕩積極調(diào)整倉(cāng)位結(jié)構(gòu)，對(duì)高估值、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股予以謹(jǐn)慎。
但是，對(duì)于業(yè)績(jī)成長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)確定的品種仍可跟蹤，近期的雛鷹農(nóng)牧、唐人神、天邦科技、正邦股份等一系列生豬養(yǎng)殖概念股的大力度反抽就是最好的說(shuō)明。看來(lái)，景氣佳、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)趨勢(shì)相對(duì)剛硬，是可以抵消市場(chǎng)趨勢(shì)不振所帶來(lái)的股價(jià)壓力的。至少在市場(chǎng)反彈周期，這些業(yè)績(jī)剛性的品種會(huì)順周期出現(xiàn)大幅彈升的態(tài)勢(shì)。既如此，4G投資力度加大的通訊板塊、軍工板塊（尤其是海軍與空軍裝備的品種）也可跟蹤。