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上海某證劵營業(yè)部，股民在紀(jì)錄股市行情。 朱偉輝 澎湃資料
周一A股市場在早盤低開后迅速企穩(wěn)拉升。但隨著關(guān)于救市資金退出方案的傳言出現(xiàn)后，市場人氣迅速散淡，A股一度飄綠。只是相關(guān)部門迅速作出反應(yīng)，澄清了傳言，使得人氣方才有所穩(wěn)定下來，午市后節(jié)節(jié)回升。其中，上證指數(shù)收出一根放量的、帶長上影線的中陽K線，顯示出A股有沖高受阻的態(tài)勢。
壓力測試顯示A股體質(zhì)尚虛弱
其實，就救市資金退出方案的討論傳言來說，在時間方面，可能是傳言。但就退出市場行動本身來說，則是相對確定的。畢竟政府資金的目的就是救命，而不應(yīng)該在證券市場上炒作、獲利。所以，退出是相對確定的，只是時間上未確定。而且從當(dāng)前A股市場參與者的意愿角度出發(fā)，短線也不可能迅速撤退。
據(jù)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這不排除是部分實力資金故意放出的消息，來測試一下A股的體質(zhì)。如果此消息出來后，A股仍然能夠持續(xù)大漲，這說明了多頭重新掌握盤面主動權(quán)，也說明了當(dāng)前A股估值合理，各路資金在政府救市行為的感召下，紛紛入市，買力強勁。此時這部分放信息的資金就會加大倉位，與A股市場共舞，從而使得A股有望重回牛市。
可惜的是，昨日此消息出臺后，A股迅速回落，這就說明市場參與者的心態(tài)依然不穩(wěn)定，略有風(fēng)吹草動就草木皆兵，也就說明了當(dāng)前A股估值較高，持股心態(tài)不佳。既如此，這部分資金不敢大肆加倉，仍然是欠嘗輒止，這就說明了A股體質(zhì)仍然較為虛弱，尚需要護盤資金繼續(xù)呵護送一程。
抄底盤心態(tài)漸趨浮燥
不過，A股市場仍然存在著看不懂的地方。那就是被民間配資聚集的創(chuàng)業(yè)板成為此波反彈的龍頭，但國家隊重點把守的藍(lán)籌股的股價表現(xiàn)則遜色于預(yù)期。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面說明國家隊的目的主要是救命，而不會參與到二級市場的短線炒作中，因此，越是國家隊重兵入駐跡象明顯的品種，漲不動。當(dāng)然，由于國家隊重兵把守，也不會下跌。所以，彈性就較差。
但是，對于創(chuàng)業(yè)板來說，由于前期的大幅下跌，讓民間配資的籌碼迅速完成換手，且股價暴跌力度大，前期的高點與近期的低點已經(jīng)有了60%的差距，所以，反彈力度也就強。看來，加杠桿的資金出清程度越高的品種，就說明籌碼換手力度越大，反彈力度也就越大。
不過，經(jīng)過了持續(xù)幾個交易日的反彈之后，不少創(chuàng)業(yè)板個股的反彈幅度已經(jīng)有了50%甚至60%，從而積累了更多的短線獲利盤。至少說明了在前期大跌過程中抄底的資金已經(jīng)基本上都有大幅度浮盈。這部分籌碼的心態(tài)漸趨浮燥起來。
一方面是因為當(dāng)前高估值讓他們不敢長期持有。因為創(chuàng)業(yè)板的上市公司業(yè)績雖然有所增長，但目前仍然高達近100倍市盈率，大多數(shù)個股是20倍市銷率，10倍的市凈率，如此的數(shù)據(jù)說明此類個股的籌碼并不是長線好籌碼。
另一方面則是因為A股市場的體質(zhì)過于虛弱，略有利空謠言，就能夠回落3%，如此的態(tài)勢，這些浮盈豐厚的籌碼會鎖定嘛？所以，隨著市場的反彈延續(xù)，這些籌碼套現(xiàn)的欲望就愈發(fā)強烈。看來，短線A股可能會進入調(diào)整市道中。
以剛硬的業(yè)績表現(xiàn)削弱調(diào)整壓力
所以，在操作中，建議投資者宜謹(jǐn)慎，不追高。同時，利用盤中震蕩積極調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)，對高估值、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股予以謹(jǐn)慎。
但是，對于業(yè)績成長趨勢相對確定的品種仍可跟蹤，近期的雛鷹農(nóng)牧、唐人神、天邦科技、正邦股份等一系列生豬養(yǎng)殖概念股的大力度反抽就是最好的說明。看來，景氣佳、業(yè)績成長趨勢相對剛硬，是可以抵消市場趨勢不振所帶來的股價壓力的。至少在市場反彈周期，這些業(yè)績剛性的品種會順周期出現(xiàn)大幅彈升的態(tài)勢。既如此，4G投資力度加大的通訊板塊、軍工板塊（尤其是海軍與空軍裝備的品種）也可跟蹤。