東方中文網(wǎng)

本次配售價較恒大地產(chǎn)5月27日收盤價每股6.91港元折讓約17.95%，較停牌前五個交易日平均收市價每股6.628港元折讓約14.45%。

中信證券國際、瑞信、海通證券以及富瑞是恒大地產(chǎn)此次的配售代理方，賣方為恒大地產(chǎn)主席兼控股股東許家印全資擁有的鑫鑫（BVI）有限公司，在配股及認購?fù)瓿珊螅S家印的持股比例由目前的68.66%下降至65.06%。

恒大地產(chǎn)表示，配售事項及認購事項將為公司提供籌集更多資金的機會，同時也能擴大公司的股東及資本基礎(chǔ)。這次認購事項所得款凈額將用作償還債務(wù)及一般營運資金，各訂約方預(yù)期，配售事項將于2015年6月2日完成。

但對于恒大地產(chǎn)此次配股融資，市場卻反響激烈，其股價在今天收盤后大跌26.92%，收于5.05港元/股，比配售價還低11%。

與恒大地產(chǎn)一樣，最近一段時間中國房地產(chǎn)企業(yè)紛紛改變過往嚴重依賴境外債務(wù)融資的野蠻增長方式，在股市火爆背景下，這些開發(fā)商找到了另一個融資途徑——配股融資。此前已經(jīng)有華潤置地、金地商置、禹洲地產(chǎn)、綠地香港、旭輝控股等企業(yè)紛紛增發(fā)股票融資。

據(jù)恒大地產(chǎn)2014年年報顯示，截至2014年底其借款總額達到1561億元，其中要求一年以內(nèi)償還的短期借款金額達到796.6億元，但所擁有的現(xiàn)金資源約595億元，其中受限制現(xiàn)金占到一半左右。而需在一至兩年內(nèi)償還的借款達到558.6億元，同時其有息負債率為85.9%，位于房地產(chǎn)行業(yè)高位。

對于恒大地產(chǎn)而言，雖然這次配股折價幅度較大，也引發(fā)了股價大跌，但融資所得資金不僅可以較好地修復(fù)財務(wù)狀況，降低負債水平，還能降低融資成本。同時恒大過去兩個月不斷走高的股價，也為其配股提供了契機。在此輪港股火爆行情中，恒大地產(chǎn)是最大黑馬股，也被入選港股通，其股價受到投資者青睞，自3月中旬的3.5港元一路走高，最高曾達到8.4港元/股，停牌前的6.91港元/股處于該公司自2009年上市以來的最高股價區(qū)間。

而隨著近期樓市政策放松和一些市場逐步回暖，恒大地產(chǎn)今年的銷售表現(xiàn)也還不錯。4月份，恒大地產(chǎn)實現(xiàn)銷售額151.2億元，刷新了去年創(chuàng)下的單月銷售最高紀錄，同比增長8.9%，環(huán)比增長10.3%。今年前4月份，恒大地產(chǎn)累計實現(xiàn)銷售額456.6億元，同比增長2.9%，完成年度銷售目標(biāo)1500億元的30%。

期間恒大地產(chǎn)還曾在4月份宣布要搞一場全國范圍內(nèi)的“無理由退房”活動，將覆蓋恒大所有在售住宅，遍布全國147個城市的305個樓盤。這種營銷方式當(dāng)時被業(yè)內(nèi)人士認為能強化購房者的入市心理，形式上能給予購房者只賺不虧的承諾。

隨后許家印還在公司內(nèi)部高調(diào)宣布了一項大躍進計劃——今年上半年要新增120個新項目，2017年要實現(xiàn)3000億元銷售額，2020年要實現(xiàn)5000億元銷售額，年均復(fù)合增長率要維持在30%。