從三連跌到三連陽，A股市場從上周開始經歷了V型調整，點位從4500點回落至了4000點，而今再度反彈至4400點附近，此時指數的上下決定了行情是繼續反彈還是回落延續調整，在這個敏感的節點多空博弈更加劇烈。昨日，大盤糾結紅綠震蕩，中小盤成長股仍表現較強，短期來看，指數突破可能性較低，成長與轉型主導的結構性機遇料仍是主導。

　　大盤糾結 創業板調整

　　從早盤的國防軍工、到隨后的傳媒以及尾盤的地產股拉升，昨日A股市場中的領漲板塊頻繁切換，顯示出市場資金調倉換股意愿較為強烈。伴隨著這種資金進出的，是指數的紅綠糾結走勢，這以上證綜指的表現尤為典型。

　　至收盤，上證綜指下跌25.46點至4375.76點，跌幅為0.58%；深證成指上漲0.71%至15173.09點；相對而言，中小板指昨日表現最佳，上漲1.33%至9725.19點，其在盤中創出歷史新高點9839.40點。創業板則高位調整，昨日下跌1.79%至3192.15點，不過其在盤中再度創出新高——3271.18點。昨日滬深兩市的成交額分別為7807.55億元和7318.23億元。

　　至收盤，28個申萬一級行業中有18個行業紅盤報收。其中，商業貿易、房地產和傳媒指數漲幅居前，分別上漲2.36%、2.35%和1.93%；與之相比，申萬國防軍工、非銀金融和公用事業指數跌幅居前，分別下跌2.20%、2.19%和1.74%。概念方面，智能汽車、生物識別和智慧醫療指數漲幅居前，分別上漲7.36%、6.86%和6.79%。與之相比，大央企重組、核能核電和航母指數跌幅居前，分別下跌2.25%、2.05%和1.39%。

　　個股方面，昨日有1336只個股實現上漲，1000只個股下跌。其中，昨日上市的三只新股全部觸及最高漲幅，此外，179只個股封住了漲停板，可見市場整體賺錢效應依舊較為顯著。

　　多空爭奪指數敏感區

　　上周，A股經歷了本輪牛市以來最為凌厲的三連陰，三日滬綜指從4480點附近下挫至了4100點；而經過連續三日的反彈之后，上證綜指已經再度從4099點一帶上漲至了4400點附近，大漲逾300點。這種V型反轉走勢目前再度來到了敏感點位，到底是突破前高還是轉而繼續調整成為市場關注的焦點。分析人士認為，總體來看，當前突破壓力仍然較大，因而投資者仍要謹慎樂觀，警惕風險。

　　實際上，昨日盤中諸多信號值得投資者警惕。一方面，此前連續新高秀的創業板昨日盡管盤中再度創出新高，但是整體回落，在主要市場指數中表現最弱，在快速上攻的“天量天價”之后，這種休整態勢尤為值得警惕；另一方面，昨日上證綜指盤中紅綠交替，始終難以形成突破，而且經歷了尾盤跳水，在4400點一線的壓力已經充分顯現。

　　不僅如此，昨日盤中熱點進行了幾度切換，顯示出多空爭奪激烈。早盤指數下挫之時，建筑裝飾行業表現突出，維持紅盤震蕩，漲幅一度超過了1%；隨后國防軍工、鋼鐵和食品飲料等行業率先反彈并一度上漲超過了2.8%，對指數形成較大提振，不過隨后該行業逐步震蕩回落；此后，傳媒、通信和計算機等板塊在午后崛起，再度成為了領漲者。不過隨著指數的跳水，上述板塊悉數回落，而房地產行業則異軍突起，尾盤快速拉升帶動大盤跌幅收窄，行業最終位居漲幅榜第二位。

　　分析人士指出，昨日的行情實際上顯示出攻勢趨弱，且資金面也將面臨考驗。盡管周末有降息利好，但市場調整的內在規律暫難被扭轉，而且新股即將來襲，預計凍結資金將超過三萬億元，這將對市場形成較大的資金壓力，而資金正是反彈的主動力。因此，短線資金匱乏的情況下，預計仍將圍繞成長與轉型股展開，建議投資者優選成長、波段操作。