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　　“85后和90后來開戶的太多了！”華南一位證券公司客戶經理對《第一財經日報》稱，最近超過一半開戶的都是年輕人。

　　A股半年多以來的牛市行情，賺錢效應催促股民跑步進場，這在歷史上每個牛市都是如此。這批新生力量最大的不同，當數“90后”的登場，盡管對大多數90后來說，進場的資金量并不算大，不過匯聚起來的洪流足以繼續推動牛市向前，市場不斷創新高。

　　相比之下，看著直線飆升的開戶數，以及散戶的蜂擁進場，某些老股民已經嗅到了牛市末期的“燒焦味道”，相當一部分已經徹底離場，或者集中資金做打新股；牛市至此，新股民的進取和老股民的謹慎，那么到底誰才會是最終贏家？

　　新股民激進

　　中登公司數據顯示，5月4日到8日的一周開戶數是244萬戶，較4月份高位一周超過400多萬戶有所回落，不過依然維持高位。

　　“接近最高點的時候追高買了南北車，真的欲哭無淚，被迫止損了！”廣州一位90后股民稱。事實上，相對于這位90后還能夠嚴格執行止損策略，更多的90后腦海里似乎都沒有止損的概念。

　　“既然牛市繼續，我就采取笨辦法，個股也沒有問題的話，我就不會減倉，而且只要可以融資就不斷加倉。牛市大方向不變，就算有調整也沒有必要減倉下來，也不用止損，融資額度很緊張，賣了很可能就融資不回來了。”北京一位88年出生的股民稱。

　　到目前為止，這位北京85后股民并沒有嘗試到“不止損”的苦。

　　他告訴記者，從2014年初抓到一只入股游戲公司的大牛股，兩周之內暴漲50%多，資產一下子也翻了一倍多。現在拿著一些醫藥股和“互聯網+”概念的，因為大牛市以及不斷加倉，不到一年半之間，回報率到現在已經超過10倍，這讓很多有經驗的老股民都汗顏。

　　“對于85后和90后新股民來說，最大的問題是他們根本沒有經歷過牛熊周期，也對資本市場缺乏認識和畏懼，他們一般不看基本面，經常盲目追高，他們大量涌入，最終的結果肯定是很多人都做了炮灰，最終只是時間問題。”華南一位基金經理向《第一財經日報》記者稱。

　　老股民日趨謹慎

　　而與新股民的激進風格相比，則是不少老股民表達了對市場的謹慎。

　　一位在4月底之前已經基本清倉，并且專注于“打新股”的老股民告訴記者，“我上一次賣出股票的時候，接盤的很多人都是幾手或者一兩手的接盤，這都是些什么人啊？這本身就表明市場已經很危險。”

　　川財證券認為，新開戶情緒高漲，與2005年~2007年牛市發生情況很類似。無論是新開戶股票賬戶還是基金賬戶數在本輪的牛市中不斷地刷新前期高點，呈現一個爆發式增長的態勢。與2005年到2007年牛市過程中發生的情緒一致。情緒的高漲和市場的牛氣幾乎同步，但是從結構上來說有更值得玩味的地方。

　　“牛市中，股票開戶數量會先于基金開戶數量創新高。在最近的開戶數據中，日均股票賬戶開戶數已經超過2007年。未來股票和基金開戶情況的關系會類似2005年到2007年牛市中發生的那樣。”川財證券稱。

　　數據顯示，從單月開戶數來看，2007年8月，暴漲猶如火山噴發，一個月有892萬人進場。“很多人開始坐不住了，一些不喜歡股票的人開始沖進場內。”上述老股民稱，到了2007年9月，開戶數回落到726萬，10月到590萬。

　　“牛市不言頂，暫時沒必要考慮點位，總在擔憂中上升，現在繼續滿倉操作。”上述北京85后股民稱。

　　上述華南基金經理認為，2015年4月是一個開戶高峰，而前一個高峰是2014年12月；在2007年的時候，5月和9月同樣是兩個很明顯的開戶

　　高峰期，如果5月和6月新開戶的人數有所減而前一個高峰是2014年12月；在2007年的時候，5月和9月同樣是兩個很明顯的開戶高峰期，如果5月和6月新開戶的人數有所減少，投資者就要有所戒備了；不過現在的宏觀經濟數據不算好，央行連番降息降準，這跟2007年多次加息的情況很不同，這次牛市到底最終如何推進，也不好預計。